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Proof of U.S. Greater Depression
Understand Gold's Unique Value as Money
Commodity ETF Flows: Energy ETFs See Big Inflows, Alternative Energy ETFs Surge
GEAB N°62 est disponible ! Crise systémique globale / Euroland 2012-2016 : Pérennisation d'une nouvelle puissance globale sous condition de démocratisation
Analyzing Tuesday's Noteworthy Insider Buys And Sells
4 Shining Silver Stocks To Consider Now
Paulson Sells Citigroup And Bank of America, Accumulates Gold Miners In Q4 2011
Moolman: Buy Gold Stocks Now
Gold Stocks Forecast: Fractal Analysis Of The Barron's Gold Mining Index
PIMCO, Texas Teacher Retirement System, Soros Buy GLD; Paulson Sells
Gold Still in the Red from a Short-term Perspective
What the US "Recovery" Means for Gold
China intervention cheers the markets
PIMCO and Soros Buy GLD; Paulson Sells
Gold Carving Out a Top as S&P 500 Stalls?
James Grant: U.S. Treasury Should Begin to Issue Longer-dated Bonds Backed by Gold
Congressman Ron Paul Interview at Goldseek.com
India’s Gold
Impeach Them All
A Warning Sign For The World
Nick Barisheff: $10,000 Gold, A Conservative Estimate
Silver Update: “Success Versus Failure”
Gold and Silver Rallies Face "Opposition"
Make Gold Your Valentine
Next Up: Portugal
Chart of the Day: the Ultimate Gold Bug?
End of The World Stuff
Investing in Facebook: How to Lose Money the Easy Way
How Warren Buffett Looks at Stocks vs. Gold Investing
The Multi-Billion Dollar Water Services Industry

Posted: 15 Feb 2012 05:47 AM PST

It has become increasingly difficult to engage in credible economic analysis, especially with respect to the U.S. economy. The problem: ever more limited sources of uncorrupted data, while the farcical "official statistics" have long since been totally divorced from the real world.

Fortunately we have been presented with some raw, uncorrupted data which demonstrates in conclusive terms that the U.S. economy is literally shriveling before our eyes: a 21^st century economy with plummeting energy consumption, and even a declining use of electricity.

As I was sifting through all of Bloomberg's propaganda on the latest U.S. trade numbers (and trying to latch onto a few facts), I came across one very peculiar passage:

…American companies also bought more consumer household items, automobiles and parts, and crude oil from overseas.

Exports increased 0.7 percent to $178.8 billion, boosted by record sales of petroleum to buyers overseas. That caused the trade gap excluding petroleum to widen even more than the deficit overall…

The great U.S. economy, the largest oil-glutton in the history of humanity (by several multiples) is now a "net energy exporter". How can this be possible? The U.S. economy has contracted so severely (already) that the only way that U.S. refineries can sell all the petroleum products they produce is to sell them to the growing economies of "emerging market" nations.

Reflecting the broad-based collapse of the U.S. economy, these refineries are now exporting all categories of petroleum products: diesel, jet fuel, and even gasoline are now being exported in large quantities, month-after-month by U.S. refineries. Recall that it was only four, short years ago that many American politicians were alarmed by the crisis of the "lack of U.S. refining capacity". No new refineries have been constructed in the U.S. in more than 30 years, and at that time those refineries were straining to meet the demand of solely the U.S. domestic market. With that domestic market collapsing, these refineries are now straining to find enough foreign buyers to unload all of their inventories.

Given these facts alone, it is utterly absurd for the U.S. government to pretend that the U.S. economy is growing. Note that the government claims that most of this growth is occurring in agriculture and manufacturing – both very energy-intensive industries. There's no doubt that the energy-intensive agriculture sector is thriving, a result of a growing global "appetite" and Wall Street-induced shortages in most commodities. So with the large U.S. agriculture sector gobbling up more energy than ever, what does that say about the rest of the (decaying) U.S. economy?

Let us not forget that the U.S. population continues to grow. More people using much, much, less energy; and this is called a "growing economy"? Absurd. Even more absurd, this steadily growing population has been using much less electricity, going back to around 2007.

Mark Lundeen provided a very detailed analysis of the consumption of U.S. electricity in a recent commentary. It shows U.S. electrical consumption peaking in approximately 2006, and then beginning a distinct decline starting in 2007. Yes, power demand has "bounced back" somewhat from the worst of the collapse – but at levels still more than 3% lower than in 2007. Put another way, the supposed "U.S. economic recovery" has only resulted in roughly half of that lost demand being restored.

Understand Gold's Unique Value as Money

Posted: 15 Feb 2012 04:40 AM PST

Gold's value does not shrink to political whims.

Commodity ETF Flows: Energy ETFs See Big Inflows, Alternative Energy ETFs Surge

Posted: 15 Feb 2012 04:25 AM PST

By Hard Assets Investor:

Energy exchange-traded products see the most investor interest in a very positive week, but alternative energy ETFs rally the most.

Inflows into energy helped total commodity-related exchange-traded fund flows register a big gain last week. The space saw $780 million of new capital, sending total assets to $171.9 billion.

Energy ETPs saw a sizable $692 in inflows, while the other sectors all saw much smaller gains. Precious metals, broad market (multi-commodity), agriculture, and industrial metals ETPs saw inflows of $60 million, $12 million, $9 million and $6 million, respectively.

ETP Inflows/Outflows

Four out of the top five individual ETPs were energy-related. The Energy Select Sector SPDR Fund (XLE), SPDR S&P Oil & Gas Exploration & Production ETF (XOP), Alerian MLP ETF (AMLP) and United States Oil Fund (USO) had inflows of $214 million, $188 million, $93 million and $72 million, respectively.

The iShares Gold Trust (IAU) was the only non-energy

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GEAB N°62 est disponible ! Crise systémique globale / Euroland 2012-2016 : Pérennisation d'une nouvelle puissance globale sous condition de démocratisation

Posted: 15 Feb 2012 04:25 AM PST

- Communiqué public GEAB N°62 (15 février 2012) -

GEAB N°62 est disponible ! Crise systémique globale / Euroland 2012-2016 : Pérennisation d'une nouvelle puissance globale sous condition de démocratisation

Comme anticipé par l'équipe de LEAP/E2020, la peur largement entretenue par la City de Londres et Wall Street d'un éclatement de la zone Euro à l'occasion de la crise de la dette grecque s'est avérée infondée. L'Euroland sort très renforcé de cet épisode violemment conflictuel avec ses « alliés naturels ». Selon notre équipe, 2012 va donc marquer le point de départ de la pérennisation d'une nouvelle puissance globale, l'Euroland. Cette évolution reste néanmoins conditionné à la question de sa démocratisation comme nous l'analysons dans ce GEAB N°62, à travers les trois séquences de l'évolution de l'Euroland 2012-2016. Ces cinq années vont conduire les Européens a influencer profondément un rééquilibrage géopolitique mondial tandis qu'en interne une phase radicalement nouvelle de l'intégration européenne s'ouvre dans les mois à venir. Par ailleurs, ce numéro du GEAB anticipe l'évolution du Dollar US comme devise dominante des transactions commerciales mondiales. Les années 2012 et 2013 vont en effet apporter de grands bouleversements dans ce domaine affectant directement le commerce global comme la puissance respective des devises concernées. Outre les recommandations concernant les devises, l'or, la Grèce, la Russie, l'économie américaine et les bourses, LEAP/E2020 propose en avant-première dans ce GEAB N°62 un extrait du prochain livre à paraître en Mars 2012 aux Editions Anticipolis intitulé « 2015 : La grande chute de l'immobilier occidental » de Sylvain Périfel et Philippe Schneider.

Pour ce communiqué public, LEAP/E2020 a choisi de présenter ses anticipations sur la première des trois séquences d'Euroland 2012-2016.

Comme annoncé précédemment, LEAP/E2020 présente dans ce GEAB N°62 ses anticipations pour l'Europe sur la période 2012-2016. Dans le contexte de crise systémique globale, pour les européens, deux tendances stratégiques vont marquer ces cinq années : d'une part la pérennisation de l'Euroland comme nouvelle puissance globale à part entière (1) ; et d'autre part, l'impératif absolu pour les élites européennes de lever l'hypothèque démocratique qui pèse désormais lourdement sur le processus d'intégration européenne. Notre équipe analyse dans ce GEAB N°62 pourquoi à partir de la seconde moitié de 2012, les conditions seront optimales pour que l'Euroland puisse assumer pleinement ces deux tendances (2). Les défis économiques, financiers, stratégiques et politiques restent bien entendu nombreux pour les Européens ; mais, avec l'entrée de la crise systémique globale dans sa phase de recomposition des équilibres géopolitiques mondiaux, avec l'Euroland, ils disposent d'un « nouveau souverain » capable d'influencer positivement les processus en cours (3). Cette capacité reste bien entendu conditionnée à la légitimation démocratique de l'ensemble de la gouvernance de l'Euroland. De 2012 à 2016, trois séquences majeures vont caractériser la pérennisation de l'Euroland comme souverain à part entière et la levée de l'hypothèque démocratique.

Avant d'entrer dans le détail du cas européen, notre équipe souhaite rappeler que la grande différence aujourd'hui entre l'anticipation de l'évolution des Etats-Unis et celle de l'Europe tient au fait que les Etats-Unis ont un système politico-institutionnel archaique et complètement paralysé, alors que l'intégration européenne possède une forte dynamique associée à une grande souplesse institutionnelle. L'absence de réformes majeures aux Etats-Unis depuis le début de la crise en 2008 comparée à l'impressionnante série de bonds institutionnels européens depuis mi-2010 (des évolutions jugées impossibles par beaucoup il y a encore deux ans) en offre une frappante illustration. Dans le cas américain, la question de l'anticipation des événements impose donc de pouvoir identifier les points de rupture d'un système sclérosé. Dans le cas européen, il s'agit en revanche de cibler les processus en cours et d'évaluer leur rythme de développement (4). Ce qui est en fait beaucoup plus simple quand, comme LEAP/E2020, on connaît bien le fonctionnement institutionnel européen et qu'on dispose de bons capteurs dans l'opinion publique des différents Etats-membres (5).

Dernier point de préambule, le processus décisionnel européen va considérablement s'améliorer pour ce qui est de l'Euroland puisque désormais seuls les pays partageant l'Euro prendront les décisions. C'est d'ailleurs l'un des grands mérites de ces années de crise que d'avoir enfin clarifié une situation aberrante qui voyait des pays hors zone Euro, voire anti-Euro (comme le Royaume-Uni), participer aux décisions sur l'Euro. Mais néanmoins, la nature même du processus de décision européen, impliquant négociations et compromis, continuera à le montrer comme chaotique et lent, par opposition aux prises de décisions nationales. Il le sera beaucoup moins qu'avant, mais toujours quand même parce que c'est la caractéristique même du fonctionnement de l'intégration européenne ; c'est aussi in fine une de ses conditions d'efficacité, pour que chaque Etat applique bien les mesures décidées.

Maintenant, passons à l'analyse des trois séquences majeures qui vont caractérisées la période 2012-2016. Ces trois séquences ont été présentées de manière disjointes pour des raisons de clarté ; mais il est bien entendu évident qu'elles sont imbriquées les unes dans les autres.

Séquence 1 - 2012-2013 : Fin de la consolidation opérationnelle budgétaro-financière de l'Euroland / Lancement des premières politiques socio-économiques communes pro-actives / Accélération de la différenciation Euroland-UE

A la mi-2012, comme nous l'avons déjà indiqué dans de précédents GEAB, l'Euroland se sera dotée de tout une série de nouveaux dirigeants nationaux (Espagne, Italie, Grèce, France, Slovénie, Belgique, …) et dans les mois qui suivront l'Allemagne entrera elle aussi dans un nouveau processus électoral. L'Euroland sera donc dirigée par des hommes et des femmes qui pour la plupart seront arrivés au pouvoir après le déclenchement de la crise. Jusqu'à la fin 2011, ce n'était pas le cas ; bien au contraire, la plupart des dirigeants de la zone Euro étaient des produits électoraux du monde d'avant la crise. Le fait que ces dirigeants, médiocres politiciens pour la plupart, et totalement non préparés à l'effondrement des valeurs/convictions qui étaient les leurs jusqu'en 2008, aient néanmoins pu affronter relativement bien la crise globale puis la crise grecque et ses conséquences sur fond d'attaque violente de la monnaie unique européenne par la City de Londres et Wall Street, est une preuve de la dynamique d'intégration européenne à l'œuvre au sein de l'Euroland. Notre équipe considère en effet qu'ils étaient la génération de politiciens la moins bien armée pour « sauver la construction européenne » puisque généralement pas très intéressés par l'Europe et souvent sous la coupe des banques et de Washington. Pour reprendre une analyse de Franck Biancheri datant de 1989, « les politiciens babyboomers risquent de casser le projet européen auquel ils ne comprennent rien, avant que les générations « Erasmus » ne puissent entrer en jeu ».

On ne saura jamais ce qui se serait passé si la crise systémique globale avait éclaté cinq ans plus tard, mais ce qui est certain, c'est qu'ils auront su éviter de « casser l'Europe ». Même Nicolas Sarkozy, dont nos lecteurs savent pourtant que nous estimons qu'il a été pour la France et pour l'Europe le pire président français de la V° République, mérite une mention positive à ce sujet pour avoir su pousser en avant la nécessité de sommets réservés aux dirigeants de l'Euroland. Ce que nous enseigne cet épisode, c'est que si même des dirigeants non préparés et peu fiables ont su trouver les réponses permettant de bâtir les fondements de l'Euroland au milieu d'une crise historique, il est très rationnel de considérer que des dirigeants plus inspirés et mieux préparés (au moins par le fait qu'ils auront vécu cette crise avant d'arriver au pouvoir) seront capables de faire au moins pareil, sinon mieux (6).

Cette analyse est renforcée par un autre facteur déterminant du processus décisionnel européen : en l'absence de démocratisation du système, les technocrates sont les vrais maîtres du jeu dans le circuit communautaire englobant Francfort, Bruxelles, … et les capitales nationales (7). Ce sont eux qui depuis la création de la CECA en 1951 tissent la toile de l'intégration européenne. Ce sont eux qui ont offert à nos dirigeants désorientés les solutions de ces deux dernières années. Ce sont eux qui préparent déjà des initiatives pour les prochaines années. Mais pour pouvoir réaliser des bonds en matière d'intégration européenne, ils ont besoin des politiques. Et les politiques ne sont prêts à prendre des risques que dans deux cas de figure : quand ils ont peur, quand ils sont visionnaires (8). La peur aura été l'aiguillon de 2010/2011. La vision d'avenir sera celui des années 2012/2016.

Deux éléments déterminent ce basculement de la réaction vers le projet car il s'agit bien de cela : la peur n'entraîne que des réactions ; la vision d'avenir s'incarne en projets.

D'une part, on constate qu'après l'épisode « serrage de boulon » voulu à juste titre par les pays dits excédentaires (Allemagne, Pays-Bas, Finlande, …) (9), on voit se développer partout dans les élites de l'Euroland l'idée qu'il faut aussi se projeter positivement dans l'avenir (relance, investissements communs, Eurobonds, …). Le passage par la phase d'austérité était inévitable, comme nous l'avions anticipé depuis 2008/2009, car l'intégration de l'Euroland impose d'avoir des règles communes, réellement appliquées et de cesser les politiques de surendettement collectif promues ces dernières décennies par les banquiers et les pôles financiers de la City et Wall Street.

Le cas de la Grèce est exemplaire. Nous y revenons dans les recommandations de ce GEAB N°62 mais nous sommes très clairs en la matière : pour surmonter le problème grec, il faut casser la classe dirigeante parasitaire qui a conduit ce pays à la ruine. Or l'Euroland n'a pas beaucoup de moyen à ce jour pour ce faire, sinon bien montrer aux Grecs que personne ne fait plus confiance à leurs dirigeants. C'est aussi un moyen dissuasif vis-à-vis des dirigeants des autres pays tentés par l'endettement pour essayer de garder le pouvoir.

Ainsi 2012 et 2013 vont voir la finalisation des nouvelles règles de gouvernance budgétaire, fiscale et économique communes de l'Euroland. Contrôle commun des budgets, évolution vers une harmonisation fiscale (10), rapatriement des marchés financiers en Euro dans l'Euroland (11), réglementation financière renforcée, agence de notation européenne, taxe sur les transactions financières, Eurobonds, instauration d'un degré maximum d'exposition des dettes gouvernementales aux marchés financiers hors Euroland, …

Pour les équipes qui arrivent au pouvoir dans l'Euroland, ces évolutions sont des évidences ; alors qu'elles étaient révolutionnaires pour leurs prédécesseurs. Mais, sur ces bases, les deux années à venir vont également voir le lancement de plusieurs grandes initiatives communes destinées à construire l'avenir : programme commun d'investissements publics (infrastructures communes dans le domaine des transports, de l'éducation (12), de la formation, de la santé, de la science et de la technologie, …). Leur financement va déclencher l'un des grands débats des deux prochaines années car il sera impossible, selon notre équipe, d'éviter un recours à l'emprunt direct auprès des citoyens, court-circuitant ainsi les banques et le financement sur les marchés financiers. D'un montant équivalent à celui du MES, 500 milliards Euros, il servira pour moitié à réduire la dépendance des dettes gouvernementales aux marchés financiers internationaux (via des Eurobonds) ; et pour moitié à financer les grands projets d'avenir. Si le MES est un embryon de Fonds Monétaire Européen, ce grand emprunt sera la prémisse d'un Trésor européen. Et il fera partie de la panoplie d'instruments de solidarité sociale trans-européenne qui vont émerger d'ici 2014, pour progressivement remplacer les multiples fonds structurels traditionnels de l'UE (13).

D'autre part, à partir de la seconde moitié de 2012, l'Euroland va assister au retour constructif des Français dans le projet européen. C'est une réalité oubliée de beaucoup puisque cela fait 17 ans qu'elle a disparu du processus décisionnel européen. Que ce soit Jacques Chirac ou Nicolas Sarkozy, aucun des présidents français depuis 1995 n'a eu la fibre européenne (à la différence de leurs prédécesseurs De Gaulle, Giscard et Mitterrand). Jacques Chirac avait au moins la fibre gaullienne du refus de l'asservissement, ce qui lui a permis de résister à l'embrigadement général dans l'invasion de l'Irak, en partenariat avec le chancelier allemand Gerhard Schröder et le président russe Vladimir Poutine. Nicolas Sarkozy n'a eu lui aucune fibre, ni nationale ni européenne. Il n'aura fait que traverser le paysage politique (14) poussé par des intérêts étrangers au bien commun des Français et des Européens.

Ces tendances au repli ou à l'anecdotisme ont bien entendu été renforcées par la domination anglo-saxonne sur l'agenda européen, poussant l'élargissement et l'Europe-marché au détriment de l'intégration et de l'Europe-puissance. In fine, cela fait 17 ans que la France a cessé d'apporter sa contribution intellectuelle à la progression de l'intégration européenne (15). Cette « absence française » au niveau européen n'aura été que le reflet d'une déconnection croissante du pouvoir parisien avec le pays réel (16) ; situation qui, selon LEAP/E2020, approche de son dénouement avec le rejet massif des Français pour l'actuel président.

Sans attentes extraordinaires, la prochaine élection de François Hollande à la tête de la France va permettre de reconstituer le lien entre le pays réel (17) et les dirigeants français, au moins pour une année ou deux, temps suffisant pour redynamiser la contribution française au niveau européen. La personnalité du candidat socialiste joue aussi en faveur de cette évolution. C'est un politicien pour qui l'Europe est une composante-clé de son engagement, dans la lignée Mitterrand-Delors ; et il a le profil qu'il faut aux futurs dirigeants de l'Euroland pour cette période 2012-2016 : ils devront être de bons équipiers car la direction de l'Euroland sera une affaire d'équipe, et non pas d'individualités. Ces cinq années vont plus ressembler en interne à l'arrimage des différentes composantes d'une station spatiale qu'à des charges de cavalerie. Chaque époque a besoin d'un certain type de dirigeants : l'Euroland des années à venir a besoin d'équipiers européens, fiables et inventifs, sachant où ils veulent aller et conscients qu'ils ne peuvent pas y arriver seuls. Au-delà de toute considération partisane, dans son parcours et la conduite de sa campagne, notre équipe estime que François Hollande a montré qu'il possédait ces qualités (18).

Dans ce contexte, il est urgent qu'il repositionne son discours de campagne sur la renégociation de l'actuel traité européen en promesse de négocier des compléments à ce traité. C'est nécessaire pour rassurer les partenaires allemand et hollandais en particulier ; et c'est utile pour éviter à Angela Merkel de s'enfoncer encore plus dans l'erreur stratégique majeure que constitue son entrée en campagne au côté de Nicolas Sarkozy (19). Car, d'une part, cela n'évitera en rien la défaite de ce dernier (voire même le contraire) ; et, d'autre part, cela rendra plus difficile les premiers mois de coopération franco-allemande après le 6 Mai 2012, même s'il est urgent d'ouvrir à d'autres pays (Pays-Bas, Espagne, Italie, …) le noyau moteur de l'Euroland.

Parallèlement ces deux années vont voir l'accélération de la différenciation entre Euroland et UE. C'est un phénomène qui caractérisera en fait toute la décennie. L'Euroland qui fonctionne beaucoup sous forme de réseaux informels va progressivement devoir se doter de quelques bases institutionnelles. Elles seront légères car personne ne veut reproduire la bureaucratisation qui a sclérosé définitivement Bruxelles ; mais à l'image de la BCE, du MES, un secrétariat de gouvernance de l'Euroland va s'avérer nécessaire très rapidement puis certaines institutions spécifiques ainsi qu'une composante Euroland spécifique au sein du Parlement européen (réunions réservées aux députés européens des pays de l'Euroland pour discuter des questions spécifiques à l'Euroland, à l'image des sommets de l'Euroland). Cette évolution sera d'autant plus forte et rapide que le Royaume-Uni tentera de ralentir ou bloquer les actions de l'Euroland. On a ainsi eu un exemple de l'effet contre-productif du véto britannique en Décembre dernier ; il a tout simplement obligé les autres à avancer sans Londres.

En général, les Eurolandais chercheront à utiliser les institutions communautaires existantes en écartant les non Eurolandais des processus décisionnels. Chaque fois que ce sera impossible ou trop compliqué, une nouvelle base institutionnelle sera créée. Cette évolution sera d'autant plus aisée que l'ensemble des pays de l'UE, à part le Royaume-Uni, sont en fait dans une logique d'adhésion à l'Euro (20). La plupart des pays de l'UE savent qu'ils seront dans l'Euroland d'ici 2017 ; ce qui facilite grandement les évolutions de l'Euroland pour les années à venir.

Ainsi, après une quinzaine d'années d'errements sous influence britannique et américaine, pendant lesquelles les Européens se sont fourvoyés de projets d'élargissement sans avenir (Turquie, Ukraine, …) (21) à des stratégies économico-financière illusoires (stratégie de Lisbonne, … ), les années à venir porteront la marque du retour à l'intégration politique et économique, comme c'était le cas lors de la première renaissance communautaire des années 1984-1992. Selon LEAP/E2020, 2012/2013 marquera ainsi le début de la seconde renaissance communautaire.

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Notes

(1) C'est-à-dire pouvant mobiliser l'ensemble des attributs d'un « souverain » : monnaie, budget, économie, politique internationale et défense.

(2) Au passage, nous rappelons que les anticipations de LEAP/E2020 dès 2006/2007 sur l'émergence de l'Euroland du fait de la crise systémique globale se sont avérées justes ; tout comme nos mises en garde contre les pronostics de ceux qui voyaient il y a seulement encore quelques mois, la zone Euro éclater et l'Euro disparaître. Nous rappelons à ce propos que nos anticipations sont toujours fondées sur des analyses rationnelles et objectives, respectant les principes de la méthodologie d'anticipation politique ; et ce quelles que soit les opinions personnelles des membres de notre équipe. C'est cela, et uniquement cela, qui nous permet depuis 2006 d'affronter sereinement les pensées dominantes ou les périodes d'hystérie collectives, qui se scandalisent toujours du refus de penser comme tout le monde. En période de crise, la lucidité est essentielle pour essayer de comprendre les événements et leurs conséquences. Or la lucidité est incompatible avec le « prêt-à-penser », qu'il soit dicté par le pouvoir ou par la peur. A titre d'anecdote, le titre de CNBC du 15/02/2012 sur les meilleures performances économiques de l'Euroland que ce que prévoyaient les « experts » anglo-saxons est très révélateur : « Le PNB de l'Euroland meilleur qu'espéré. Qu'est-ce que cela signifie ? ». D'une part, on peut légitimement se demander si la première partie du titre n'aurait pas dû être « le PNB de l'Euroland « moins pire » qu'espéré » pour refléter l'état d'esprit réel de ces « experts » ? Et d'autre part, la question de la seconde partie du titre sonne comme une sorte d'aveu : « et si on avait pris nos désirs pour des réalités ? ».

(3) Cette tendance est renforcée par l'arrivée massive au cours de cette décennie des générations nées après la signature du Traité de Rome, des premières générations pour lesquelles l'Europe est un espace socio-politique naturel. A la différence, de la génération des babyboomers, vivier privilégié des eurosceptiques.

(4) Ce dont les médias anglo-saxons qui nourrissent la sphère médiatique mondiale sont incapables, notamment parce qu'ils passent généralement par le prisme britannique qui s'avère idéologiquement incapable de comprendre le processus continental d'intégration européenne autrement que comme une menace à conjurer ou à mépriser. Deux attitudes peu propices à générer la lucidité sur les événements.

(5) Pour information, près d'un an avant les référendums français et néerlandais sur le projet de Constitution européenne, dans le cadre de travaux remis aux institutions nationales et européennes, nous avions anticipé que le « Non » l'emporterait dans les deux pays (à un moment où tous les sondages donnaient le « Oui » largement vainqueur).

(6) Nous avons déjà dans GEAB évoqué le parallèle avec la crise des Euromissiles qui a conduit en moins de trois ans, la Communauté européenne, après un changement de dirigeants, d'une crise existentielle à la première renaissance du projet communautaire (1984-1992).

(7) C'est d'ailleurs tellement vrai actuellement qu'ils sont en mesure de remplacer les politiques défaillants dans des fonctions gouvernementales comme Mario Monti en Italie ou Lucas Papademos en Grèce. Et avec un succès certain pour le moment dans le cas de Mario Monti. Cette situation conduit ainsi les citoyens à porter un regard très critique sur les classes politiques nationales, les poussant à se réformer dans les années à venir. Source : Independent, 15/02/2012

(8) Les deux cas sont exclusifs car un politicien visionnaire a peu de chance de se laisser piéger dans une situation effrayante ; alors que le politicien effrayé est celui qui n'a justement aucune idée de comment sortir d'un piège.

(9) Pays auxquels la France de Nicolas Sarkozy s'est accrochés pour ne pas paraître appartenir à l'autre camp

Analyzing Tuesday's Noteworthy Insider Buys And Sells

Posted: 15 Feb 2012 04:02 AM PST

By Ganaxi Small Cap Movers:

We present here three noteworthy buys and sixteen noteworthy sells from Tuesday's SEC Form 4 (insider trading) filings, as part of our daily and weekly coverage of insider trades. These were selected by a review of over 350 separate transactions in over 200 different companies that were filed with the SEC on Tuesday. The filings are noteworthy based on the dollar amount sold, the number of insiders buying or selling, and based on whether the overall buying or selling represents a strong pick-up based on historical buying and selling in the stock (for more info on how to interpret insider trades, please refer to the end of this article):

NYSE Euronext (NYX): NYX operates the NYSE, Euronext, NYSE Amex, and NYSE Arca exchange markets that provide trade execution of equity securities. On Tuesday, three insiders filed SEC Forms 4 indicating that they purchased a total of 63,125 shares for $1.8

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4 Shining Silver Stocks To Consider Now

Posted: 15 Feb 2012 03:34 AM PST

By Ry Frank:

Silver's wide variety of applications in numerous fields make it a highly demanded precious metal. On top of that, silver provides a hedge against market risks and inflation. With the price of silver almost half its 2011 levels, I believe that some silver stocks are offering great value for your money. I have picked my top four silver stocks which have stronger fundamentals than their peers and that I expect to outperform in 2012.

Silver Wheaton Corporation (SLW) is a silver streaming company that purchases gold and silver. It has a market capitalization of $12.6 billion. Currently, the company's stock is trading near $36 per share. Silver Wheaton generated a profit margin of 88% and a return-on-equity of 26.9%. It has a debt-to-equity ratio of 3.4 and a dividend yield of 1%. Silver Wheaton reported a gross margin of 87.7% and an operating margin of 75.8% in its third quarter

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Paulson Sells Citigroup And Bank of America, Accumulates Gold Miners In Q4 2011

Posted: 15 Feb 2012 03:02 AM PST

By Zvi Bar:

John Paulson, billionaire hedge fund manager of Paulson & Co., is well known for betting against subprime mortgages before they collapsed, and buying banks after their collapse. In 2010, Paulson earned a record amount of money for managing a hedge fund on the back of large bets on gold and banks, and an increased client-base.

In 2011, Paulson & Co.'s funds had their issues, including poor performance by the financial sector and the negative news that the hedge fund was a significant investor in Sino Forest, a Chinese timber and wood company that was accused of fraud and which is still under scrutiny. Paulson subsequently spent much of 2011 selling various financials, Sino Forest and some gold. Q4 of 2011 was no different.

According to Paulson's 13F, filed on February 14, 2011, the fund liquidated its positions in both Bank of America (BAC) and Citigroup (C). Paulson owned about 25

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Moolman: Buy Gold Stocks Now

Posted: 15 Feb 2012 01:59 AM PST

from hubertmoolman:
Buying gold stocks now could be like buying silver at $17 before it raced to $49.

~TVR

Gold Stocks Forecast: Fractal Analysis Of The Barron's Gold Mining Index

Posted: 15 Feb 2012 01:39 AM PST

Gold Stocks Forecast: Fractal Analysis Of The Barron's Gold Mining Index For more of this kind of analysis on silver and gold, you are welcome to subscribe to my free silver and gold newsletter or premium service. I have also recently completed a Gold Mining Fractal Analysis Report. Hubert http://hubertmoolman.wordpress.com hubert@hgmandassociates.co.za "And it shall come [...]

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PIMCO, Texas Teacher Retirement System, Soros Buy GLD; Paulson Sells

Posted: 15 Feb 2012 01:35 AM PST

Gold Still in the Red from a Short-term Perspective

Posted: 15 Feb 2012 01:00 AM PST

SunshineProfits

What the US "Recovery" Means for Gold

Posted: 15 Feb 2012 12:16 AM PST

In the wake of the jobs report, US Treasuries and gold, the two asset classes that have offered safety in recent years, faltered. Right or wrong, global markets were jolted by what's commonly called a "growth scare." How durable is such a scare?

China intervention cheers the markets

Posted: 14 Feb 2012 11:00 PM PST

Up, down, up, down. One minute the markets sense signs of improvement in the eurozone, and stocks and commodities go up and the dollar goes down. Then there's some bad news and stocks and ...

PIMCO and Soros Buy GLD; Paulson Sells

Posted: 14 Feb 2012 10:48 PM PST

Significant macroeconomic and geopolitical risk plus the appalling fiscal state of most major industrial nations means that all fiat currencies will almost certainly fall against gold in the coming months.Total gold ETF holdings meanwhile are rising to near record levels.

Gold Carving Out a Top as S&P 500 Stalls?

Posted: 14 Feb 2012 09:54 PM PST

Gold is unchanged from yesterday, but prices appear to be carving out a Head and Shoulders top below resistance at 1763.00, with the peak marked by a Bearish Engulfing candlestick pattern.

James Grant: U.S. Treasury Should Begin to Issue Longer-dated Bonds Backed by Gold

Posted: 14 Feb 2012 09:05 PM PST

¤ Yesterday in Gold and Silver

It was pretty much of a yawner as far as gold price activity went yesterday, as the price traded in a tight range. The gold price declined about five bucks in early Far East trading...and then pretty much traded five dollars either side of that price for the next eleven hours.

The low of the day came about ten minutes before the Comex opened in New York...and the subsequent rally came to an abrupt end at the London p.m. gold fix, which came about 9:50 a.m. Eastern. The fix was also the high on Tuesday.

From there, gold got sold off and retested the prior low before recovering somewhat into the close of electronic trading in New York at 5:15 p.m.

The gold price closed at $1,721.10 spot...down a whole 80 cents on the day. Net volume was pretty decent at around 129,000 contracts.

Silver's price path was virtually identical to gold's...right down to the minute...although the price was more 'volatile'. Although it appears from the Kitco chart below, that silver's absolute low came a few minutes before the Comex close at 1:30 p.m. in New York...the 7:10 a.m. low was the same...almost to the penny.

Silver closed at $33.58 spot...down 14 cents on the day. Net volume was in the area of 30,000 contracts.

Here's the New York Spot Silver [Bid] chart. Here you can see the two lows were clearly the same...a detail that's not obvious on the 24-hour chart.

The price path of the dollar index was mostly up. Starting in New York on Monday evening, the index rose a bit over 30 basis points...topping out at 3:00 p.m. Hong Kong time, before rolling over and giving back all that gain [and a bit more] by shortly before 11:00 a.m. in London about four hours later.

After that, it was mostly onwards and upwards...and the rally topped out at 2:30 p.m. in New York. From the London low to the New York high, the dollar index rose about 65 basis points. But once the top was in at 2:30 p.m....the index rolled over and the dollar gave back about 25 points of that gain...closing the trading day at 79.41...up about 40 points from Monday's close.

Even though the gold price was in rally mode...and in positive territory when the equity markets opened...the gold stocks ran into selling pressure right away. The two low dips corresponded exactly with the two low dips in the gold price during the New York trading session...and the sharp rally in the last thirty minutes of trading shaved a full percentage point off of the day's losses. The HUI finished down 1.16%.

With the odd exception, the silver stocks finished in the red across the board as well...and Nick Laird's Silver Sentiment Index closed down 1.50%.

(Click on image to enlarge)

It's been a while since the CME Daily Delivery Report showed no activity in both gold and silver...but that's exactly what happened on Tuesday. The only deliveries were in copper...and there weren't many of them.

There were withdrawals from both GLD and SLV yesterday. GLD had a smallish 12,358 troy ounces removed...which might have been a fee payment of some kind. Over at SLV, a rather chunky 1,068,890 ounces of silver were withdrawn.

For the second day in a row, the U.S. Mint had no sales to report.

Over at the Comex-approved depositories on Monday, they reported receiving 1,197,273 ounces of silver...and shipped 865,076 ounces out the door. The link to that action is here.

Yesterday Ted Butler mentioned the fact that the short position in SLV had declined 35.4%...I forgot to mention that the short position in GLD had also declined over the same period. The short position in GLD fell from 19.60 million ounces to 17.28 million ounces...a decline of 11.9%. It's a step in the right direction. I hope there are lots more steps like that in the months ahead.

While on the subject of silver...here's the Year-to-Date Performance for all commodities. It's provided by the good folks over at the finviz.com website. There are no surprises here.

(Click on image to enlarge)

Here's one more chart. This was sent to me by Washington state reader S.A. yesterday.

After yesterday's barrage of stories, I have a lot fewer today.

Free markets in the four precious metals just don't exist, at least not at the moment.

Keith Barron - This is Financial Armageddon...Lehman x 1,000. Congressman Ron Paul Interview. Greece stumbles defiantly towards default. 'Global power gone' - Zbigniew Brzezinski.

¤ Critical Reads

Money Talks, Traders Walk in Commodity Talent Wars

When it comes to hiring top commodity traders, what goes around comes around.

Wall Street, after years of poaching the best and brightest from specialized commodity firms, is losing the war to keep the essential traders who know how to arbitrage copper or store crude.

After financial reforms sounded the death knell for the excessive use of bank money to trade markets two years ago, banks such as Goldman Sachs and Morgan Stanley had resigned themselves to watching their proprietary trading rainmakers flee to hedge funds with few limits on risk or compensation.

This cnbc.com story was sent to me by West Virginia reader Elliot Simon yesterday...and the link is here.

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Fed Should Heed Lessons of 1920 Recession Response, James Grant Says

The U.S. has been "overmedicated" by public policy and should consider the government's 1920's response to recession, said James Grant, editor of Grant's Interest Rate Observer.

Responding to a severe economic downturn from 1920 to 1921, the Federal Reserve increased interest rates and the national budget was balanced, moves that kept the painful recession short, New York-based Grant said. In contrast, he said U.S. policy makers are prolonging the pain of the so-called Great Recession by intervening in markets and running unprecedented federal budget deficits.

"The Fed is not content to let interest rates find their levels, they must repress them, and they are not content to let housing prices find their levels, they seek to intervene to prop them up," Grant said in a radio interview on "Bloomberg Surveillance" with Ken Prewitt and Tom Keene. "The results of all this intervention is not to cure what ails us, but prolongs the symptoms of what distresses us."

The U.S. Treasury should begin to issue longer-dated bonds backed by gold and investors should also buy gold as it is "something substantial," Grant said. The bond bull market of the past 30 years has made investors complacent to the risk of owning bonds, he said.

The audio interview, along with the Bloomberg story, is a must listen/read...and I thank Washington state reader S.A. for being the first through the door with this story. The link is here.

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Wave of Downgrades: Moody's Delivers Damning Verdict on Euro Zone

The markets may have been unusually upbeat about the euro zone in recent weeks, but the ratings agencies clearly remain unconvinced that Europe can get its debt crisis under control.

On Monday, the ratings agency Moody's downgraded a whole raft of euro-zone countries and warned that France, Britain and Austria may lose their top triple-A ratings. The agency said in a statement that it had "adjusted the sovereign debt ratings of selected EU countries to reflect their susceptibility to the growing financial and macroeconomic risks emanating from the euro area crisis."

Among the countries downgraded were Italy, Portugal, Spain, Slovakia, Slovenia and Malta. Italy and Spain saw their rating drop from A2 to A3, Slovakia and Slovenia were downgraded from A1 to A2, Spain from A1 to A3 and Portugal from Ba2 to Ba3. The outlook for all six countries was put as "negative," a sign that Moody's sees a good chance that the ratings will be cut again in the coming 18 months. The negative outlook was prompted by "the continuing uncertainty over financing conditions over the next few quarters and its corresponding impact on creditworthiness," Moody's said.

This story was posted on the German website spiegel.de yesterday...and I thank Roy Stephens for sending it along. The link is here.

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Greek police union wants to arrest EU/IMF officials

Greece's largest police union has threatened to issue arrest warrants for officials from the country's European Union and International Monetary Fund lenders for demanding deeply unpopular austerity measures.

In a letter obtained by Reuters Friday, the Federation of Greek Police accused the officials of "...blackmail, covertly abolishing or eroding democracy and national sovereignty" and said one target of its warrants would be the IMF's top official for Greece, Poul Thomsen.

"Since you are continuing this destructive policy, we warn you that you cannot make us fight against our brothers. We refuse to stand against our parents, our brothers, our children or any citizen who protests and demands a change of policy," said the union, which represents more than two-thirds of Greek policemen.

The threat is largely symbolic since legal experts say a judge must first authorize such warrants, but it shows the depth of anger against foreign lenders who have demanded drastic wage and pension cuts in exchange for funds to keep Greece afloat.

This Reuters story from last Friday was picked up by finance.yahoo.com...and I thank reader 'W. Busser' for sharing it with us. The link is here.

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Misery in Athens: 'New Poor' Grows from Greek Middle Class

Even on this cold February night, the luxury cars are lined up outside the chic, waterfront fish restaurants in this port suburb of Athens. But Leonidas Koutikas knows where to look. Not even 50 meters off the main promenade, around two corners, misery is everywhere. Koutikas finds a family of five living behind a tangled tent that has been attached to the wall of an apartment building.

Koutikas and his colleagues from the aid organization Klimaka are expected. They hand out their care packages here every night. "Each day the list of those in need gets longer," Koutikas says. He speaks from experience. Until recently, the 48-year-old was sleeping on the streets himself.

Athens has always had a problem with homelessness, like any other major city. But the financial and debt crises have led poverty to slowly but surely grow out of control here. In 2011, there were 20 percent more registered homeless people than the year before. Depending on the season, that number can be as high as 25,000. The soup kitchens in Athens are complaining of record demand, with 15 percent more people in need of free meals.

This Roy Stephens offering from yesterday also came from the spiegel.de website yesterday...and the link is here.

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Greece stumbles defiantly towards default

Fears that Greece is heading towards the eurozone's first sovereign debt default hardened when the country's EU creditors abruptly called off an emergency meeting that was supposed to agree a €130bn bailout.

Jean-Claude Juncker, the Luxembourg prime minister and head

Congressman Ron Paul Interview at Goldseek.com

Posted: 14 Feb 2012 09:05 PM PST

Congressman Ron Paul Interview at Goldseek.com

My good friend Peter Spina, the proprietor over at goldseek/silverseek.com, sent me the links to both the audio and written transcript of this interview yesterday afternoon.

In the interview Ron says that..."I'd like to get the audit, but I wouldn't be totally shocked to find out that a lot of shenanigans have been going on. So, this is the reason, not only should there be an audit of the Federal Reserve, it should definitely include gold."

The link to the audio interview [a hair over 12 minutes] is here...and the link to the transcript is here.

India’s Gold

Posted: 14 Feb 2012 08:54 PM PST

from fofoa.blogspot.com:

This week CBS's 60 Minutes aired a great segment on India's penchant for buying gold. I've written a few thoughts below, but first WATCH THE SEGMENT:

Notes

First, here are a few notes I took from the video:

1.2 billion people in India. 10 million weddings each year in India. Half of the gold bought in India is jewelry for weddings. In India, a family without gold is an "incomplete family."
Indian households save about 30% of their income compared to Americans who save about 5%.
The tradition that a bride's parents will give her gold is a financial burden to some families.
Gold is so important to the lives of Indians that the poor can now get financing for it.
The World Gold Council is funded by a group of mining companies. Its representative in India created the program to help India's poor buy gold.

Q: How can you be both frugal and conservative yet be willing to spend thousands of dollars on gold?

A: When Indians buy gold, they don't think they're spending money. In their minds, that is a savings. That purchase of gold is going to your savings account. It's not an expense, it's an investment.

Indians believe the price of gold will continue rising. It is impossible to tell an Indian consumer that the price of gold will fall, because the belief that gold will continue rising is backed by its past performance.

Observations
To give you an idea of why Indians might view gold's past performance differently than we do, here are two gold charts covering the same period, 1971-2004. The first is in dollars and the second is in rupees.

Gold in India is more than just a store of value. Gold is a visible status symbol of such cultural importance that demand for it apparently exceeds net-production (savings). Some are even willing to borrow money to look like Mr. T, and the mining industry supports this.

To put this in perspective on an aggregated basis, India is importing around $34B in physical gold while running a $150B overall trade deficit. And the trade deficit is still growing, projected to reach maybe $160B this year.

Continue reading @ fofoa.blogspot.com

Impeach Them All

Posted: 14 Feb 2012 08:46 PM PST

The US Government continues actions that will result in its own demise. That might seem fitting, except that its failure will seriously harm the citizenry. Government decisions and actions have assured an economic collapse that will result in another depression. Federal debts and promises are too large to be honored, a conclusion based not on [...]

A Warning Sign For The World

Posted: 14 Feb 2012 08:38 PM PST

rom The Economic Collapse Blog:

Any financial system that is based on debt is doomed to fail. Today, we are living in the greatest debt bubble that the world has ever seen, and if all of a sudden people could not use credit to buy things our economy would immediately ground to a halt. Unfortunately, no debt bubble can last forever. When this current debt bubble finally bursts, faith in the financial system is going to disappear, credit is going to freeze up and there is going to be a massive wave of bank failures. Right now, Greece is a warning sign for the world. Nobody wants to lend money to Greece, the Greek banking system is dying, one out of every four businesses has already shut down, unemployment is soaring and the Greek economy has now been in recession for five years in a row. Sadly, the economic implosion in Greece is rapidly accelerating. The Greek economy shrunk at a 7 percent annual rate during the 4th quarter of 2011. That wasn't supposed to happen. Things were supposed to be getting better in Greece by now. But instead the Greek depression is getting even worse, and very soon the rest of the world is going to be going through what Greece is currently experiencing.

Unfortunately, most in the mainstream media are treating what is happening in Greece as an "isolated incident" rather than as a very serious warning sign for the world.

Save Your ASSets First

Wednesday, February 15, 2012